ï»?!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.01 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/html4/loose.dtd">
《è¯åˆ¸æœŸè´§æŠ•èµ„者适当性管ç†åŠžæ³•ã€‹é—®½{?- 甘肃è¯åˆ¸æœŸè´§ä¸šå会网ç«?/title>
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<li><a href="/sfag/" target="_blank">甘肃è¯åˆ¸æœŸè´§ä¸šåä¼?/a></li>
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<li class="char_gscm_x"><a href="/sfag/"><span>å会首页</span></a></li>
<li class="sub"><a href="/sfag/about/"><span>å会概况</span></a>
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<tr>
<td>
<ul>
<li class="sub"><a href="/sfag/about/">å会½Ž€ä»?/a></li>
<li class="sub"><a href="/sfag/about/Organization.html">¾l„织机构</a></li>
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<table style="width:80px;left:10px;">
<tr>
<td>
<ul class="right">
<li><a href="/sfag/about/regulations/Association/">åä¼šç« ç¨‹</a></li>
<li><a href="/sfag/about/regulations/measures/">会员½Ž¡ç†åŠžæ³•</a></li>
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<table>
<tr>
<td>
<ul>
<li class="sub big_sub"><a href="javascript:void(0)">åˆæ³•è¯åˆ¸æœŸè´§¾lè¥æœºæž„公示
<table style="width:80px;left:10px;">
<tr>
<td>
<ul class="right big_left">
<li style="margin-left: 50px;"><a href="/sfag/Public/Legal/institution_list/">机构åå•åˆ—表</a></li>
<li style="margin-left: 50px;"><a href="/sfag/Public/Legal/map/">电å地图分布</a></li>
</ul>
</td>
</tr>
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<li class="sub big_sub"><a href="/sfag/Public/link/">è¯åˆ¸æœŸè´§å…¬å¸¾|‘站链接</a></li>
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<li class="sub"><a href="/sfag/Member/"><span>å会会员</span></a>
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<td>
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<table style="width:80px;left:10px;">
<tr>
<td>
<ul class="right">
<li><a href="/sfag/Member/discipline/Honor/">è£èª‰æ¦?/a></li>
<li><a href="/sfag/Member/discipline/public/">诚信信æ¯å…¬ç¤º</a></li>
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</tr>
</table>
</a></li>
</ul>
</td>
</tr>
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<li class="sub"><a href="/sfag/Industry/"><span>行业信æ¯</span></a>
<table>
<tr>
<td>
<ul>
<li class="sub"><a href="/sfag/Industry/news/">行业新闻
<table style="width:80px;left:10px;">
<tr>
<td>
<ul class="right">
<li><a href="/sfag/Industry/news/stock/">è¯åˆ¸</a></li>
<li><a href="/sfag/Industry/news/future/">期货</a></li>
<li><a href="/sfag/Industry/news/fund/">基金</a></li>
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<ul>
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<li class="sub"><a href="/sfag/Education/cultivate/">培è®ä¿¡æ¯</a></li>
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<h2 class="title contant_blue">《è¯åˆ¸æœŸè´§æŠ•èµ„者适当性管ç†åŠžæ³•ã€‹é—®½{?/h2>
<div class="contArticle">
<span>作者：佚å</span>
<span>æ¥æºåQšæœ¬ç«™æ•´ç?/span>
<span>å‘布旉™—´åQ?017òq?5æœ?3æ—?/span>
<span>点击敎ͼš
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</span> <span><span id="content_AdminEdit"></span>
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function CheckAdminStatus(id)
{
var x=new AjaxRequest('XML','');
x.para = ['itemId='+id];
x.post('admineditcheck','/ajax.aspx',function(s)
{
var xml = x.createXmlDom(s);
var status = xml.getElementsByTagName("status")[0].firstChild.data;
if(status=='OK')
{
var managedir = "/Common/GetContentEdit.aspx?itemId=8501" ;
document.getElementById("content_AdminEdit").innerHTML = "ã€?a href='" + managedir + "' target='_blank'>˜q›å…¥åŽå°¾~–辑</a>ã€?;
}
});
}
CheckAdminStatus(8501);
</script></span>
<span> <span id="content_signin"></span><span id="content_SigninAjaxStatus"></span>
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function GetContentSigninStatus(id)
{
var x = new AjaxRequest('XML','content_SigninAjaxStatus');
x.para = ['itemId='+id];
x.post('GetContentSigninStatus', '/ajax.aspx', function(s)
{
var xml = x.createXmlDom(s);
var status = xml.getElementsByTagName("status")[0].firstChild.data;
document.getElementById("content_SigninAjaxStatus").style.display = "none";
switch (status)
{
case "NoSignin":
break;
case "NoLogin":
break;
case "AutoSignin":
var time = xml.getElementsByTagName("time")[0].firstChild.data;
AutoSigninContent(id,time);
break;
case "NormalSignin":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€?span style='cursor: pointer;' onclick=\"SigninContent('"+id+"')\" >点击½{¾æ”¶</span>ã€?;
break;
case "SigninOutTime":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€å·²˜q‡ç¾æ”¶æˆªæ¢æ—¶é—´ã€?;
break;
case "Signined":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€å·²½{¾æ”¶ã€?;
break;
}
});
}
function AutoSigninContent(id,time)
{
var secs = time;
var wait = secs * 1000;
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€è‡ªåŠ¨ç¾æ”¶[" + secs +"]¿U’ã€?;
for(i = 1; i <= secs; i++)
{
window.setTimeout("UpdateAutoSigninTime(" + i + "," + secs + ")", i * 1000);
}
window.setTimeout("SigninContent('"+id+"')", wait);
}
function UpdateAutoSigninTime(number,wait)
{
printnr = wait - number;
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€è‡ªåŠ¨ç¾æ”¶[" + printnr +"]¿U’ã€?;
}
function SigninContent(id)
{
var x = new AjaxRequest('XML','content_SigninAjaxStatus');
x.para = ['itemId='+id];
x.post('SigninContent', '/ajax.aspx', function(s)
{
var xml = x.createXmlDom(s);
var status = xml.getElementsByTagName("status")[0].firstChild.data;
document.getElementById("content_SigninAjaxStatus").style.display = "none";
switch (status)
{
case "Signined":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€å·²½{¾æ”¶ã€?;
break;
case "NotSignined":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€ç¾æ”¶å¤±è´¥ã€?;
break;
case "SigninOutTime":
document.getElementById("content_signin").innerHTML = "ã€å·²˜q‡ç¾æ”¶æˆªæ¢æ—¶é—´ã€?;
break;
}
}
);
}
GetContentSigninStatus('8501');
</script></span>
</div>
<div class="c_content_text">
<div class="c_content_overflow" id="fontzoom">
<p> </p>
<p> </p>
<p style="text-align: center;"><span style="font-size:18px;">　　æ¥æºåQšä¸å›½è¯ç›‘会</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　1.当å‰åQŒéƒ¨åˆ†å¸‚场ã€äñ”å“已有关于适当性管ç†çš„相关规定åQŒäؓ什么还è¦å‡ºå°ã€ŠåŠžæ³•ã€?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　è¯åˆ¸æœŸè´§å¸‚场是一个有风险的专业化市场åQŒå„¿Uäñ”å“风险特å¾åƒå·®ä¸‡åˆ«ï¼Œè€ŒæŠ•èµ„者在专业水åã^ã€é£Žé™©æ‰¿å—能力ã€é£Žé™©æ”¶ç›Šå好ç‰æ–šw¢ä¹Ÿå˜åœ¨å¾ˆå¤§ä¸åŒï¼ŒæŠ•èµ„者适当性管ç†æ£æ˜¯åŸºäºŽä¸¤è€…的差异åQŒé€šè¿‡è¦æ±‚¾lè¥æœºæž„履行必è¦çš„义务，å‡å°‘ä¿¡æ¯ä¸å¯¹¿UŽÍ¼Œä»Žè€Œäؓ投资者æ供适当的äñ”å“或æœåŠ¡çš„é’ˆå¯ÒŽ€§æŽªæ–½ï¼Œæ˜¯èµ„本市场é‡è¦çš„基础性制度ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　2009òq´ä»¥æ¥ï¼Œæˆ‘会陆箋在创业æ¿ã€é‡‘èžæœŸè´§ã€èžèµ„èžåˆ¸ã€è‚¡è½¬ç³»¾lŸã€ç§å‹ŸæŠ•èµ„基金ç‰å¸‚场ã€äñ”å“或业务ä¸å¾ç«‹äº†æŠ•èµ„者适当性制度，起到了积æžçš„效果。但˜q™äº›åˆ¶åº¦æ¯”较零散åQŒç›¸äº’独立，未覆盖部分高风险产å“åQŒè€Œä¸”æ出的è¦æ±‚侧é‡è®¾¾|®å‡†å…¥çš„门槛åQŒå¯¹¾lè¥æœºæž„的义务规定ä¸å¤Ÿç³»¾lŸå’Œæ˜Žç¡®ã€‚去òq´è‚¡å¸‚异常æ‡L动ä¸åQŒéƒ¨åˆ†æœºæž„暴露出适当性管ç†ä¸å®Œå–„ã€é€‚当性制度执行æµäºŽåÅžå¼ç‰é—®é¢˜ã€‚äØ“æ¤ï¼Œè¯ç›‘会在æ€È»“å„市场ã€äñ”å“ã€æœåŠ¡çš„适当性è¦æ±‚基¼‹€ä¸Šåˆ¶å®šäº†ã€ŠåŠžæ³•ã€‹ï¼Œå»ºç«‹¾lŸä¸€çš„适当性管ç†åˆ¶åº¦ï¼Œæ˜Žç¡®æŠ•èµ„者基本分¾c…R€äñ”å“分¾U§åº•¾U¿æ ‡å‡†ï¼Œè§„范¾lè¥æœºæž„义务åQŒå¼ºåŒ–监½Ž¡ä¸Žè‡ªå¾‹è¦æ±‚ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　对广大投资者特别是ä¸å°æŠ•èµ„者而言åQŒç”±äºŽå…¶åœ¨ä¿¡æ¯èŽ·å–ã€äñ”å“风险认知与承å—能力½{‰æ–¹é¢å¤„于弱势，通过è¦æ±‚¾lè¥æœºæž„履行适当性相关义务，¼›æ¢ž®†äñ”å“销售给ä¸ç¬¦åˆå‡†å…¥è¦æ±‚的投资者，¼›æ¢ä¸é€‚当匚w…è¡ŒäØ“åQŒæœ‰åŠ©äºŽå¸®åŠ©æŠ•èµ„者识别风险，å‡å°‘‘…出其承å—能力风险的æŸå®³ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　对ç»è¥æœºæž„而言åQŒé€šè¿‡æ‰§è¡Œäº†è§£è¯„估投资者和产å“ã€åŒ¹é…销售ã€åŠ 强内部管ç†ç‰é€‚当性安排，能够促ä‹É¾lè¥æœºæž„规范自èínè¡ŒäØ“åQŒæœ‰æ•ˆç®¡ç†é£Žé™©ï¼Œä¼˜åŒ–投资æœåŠ¡åQŒæ高差异化竞争能力åQŒæœ‰åŠ©äºŽè¯åˆ¸æœŸè´§è¡Œä¸šçš„å¥åº·å‘展ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　对监½Ž¡éƒ¨é—¨è€Œè¨€åQŒç»è¥æœºæž„适当性管ç†æ°´òq›_’ŒæŠ•èµ„者适当性æ„识的æå‡åQŒæœ‰åˆ©äºŽä¾æ³•ã€ä»Žä¸¥ã€å…¨é¢åŠ 强对市场的监½Ž¡ï¼Œé˜²èŒƒå’ŒåŒ–解系¾lŸæ€§é£Žé™©ï¼Œå½¢æˆæœ‰æ•ˆçš„市场监½Ž¡ä½“¾p?˜q˜å¯ä»¥é€šè¿‡é€‚当性制度，ž®†ç›‘½Ž¡è¦æ±‚å’ŒåŽ‹åŠ›æœ‰æ•ˆä¼ å¯¼åˆîC¸€¾U¿ç»è¥æœºæž„，ç£ä¿ƒå…‰™‡è§†å’Œè½å®žä¿æŠ¤æŠ•èµ„者åˆæ³•æƒç›Šçš„è´£ä“QåQŒä¿ƒ˜q›å¸‚场å¥åº·å‘展与½C¾ä¼šå’Œè°½E›_®šã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　2.æ€Žæ ·ç†è§£ã€ŠåŠžæ³•ã€‹çš„æ€ÖM½“æ€èµ\?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》的æ€èµ\是以强化¾lè¥æœºæž„的适当性责ä»ÖMØ“ä¸Èº¿åQŒè¦æ±‚ç»è¥æœºæž„对投资者进行科å¦åˆ†¾c»ï¼ŒæŠ?ldquo;了解投资è€?rdquo;ã€?ldquo;了解产哔ã€?ldquo;投资者与产å“匚w…”ã€?ldquo;风险æ示”½{‰ä½œä¸ºåŸºæœ¬çš„¾lè¥åŽŸåˆ™ã€‚ä¸äº†è§£æŠ•èµ„者就å–äñ”å“，ä¸æŠŠé£Žé™©è®²æ¸…楚就å–äñ”å“，既背¼›ÕdŸºæœ¬é“义，也è¿å了法律义务。《办法》围¾l•è¯„估投资者风险承å—能力和产å“风险½{‰çñ”ã€å……分æ½Cºé£Žé™©ã€æ出匹é…æ„è§ç‰è¦æ±‚åQŒé€šè¿‡ä¸€¾pÕdˆ—看得è§ã€æŠ“å¾—ç€çš„制度安排，规范¾lè¥æœºæž„义务åQŒåŒæ—¶æ˜Ž¼‹®ç›‘½Ž¡æœºæž„和自律¾l„织履èŒè¦æ±‚åQŒå¯¹˜qå规定的行为制定了相应的监ç£ç®¡ç†æŽªæ–½ï¼Œ¼‹®ä¿å„项安排è½åˆ°å®žå¤„ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　通过行政监管和自律管ç†ï¼Œå¼•å¯¼å’ŒæŽ¨åŠ¨ç»è¥æœºæž„自觉è½å®žé€‚当性义务，˜q™æ˜¯äº§å“销售ä¸å……分ä¿æŠ¤æŠ•èµ„者åˆæ³•æƒç›Šçš„基础与必然è¦æ±‚，也是æˆç†Ÿå¸‚场通行的åšæ³•ã€?008òq´é‡‘èžå±æœºåŽåQŒå¢ƒå¤–æˆç†Ÿå¸‚场普éè¦æ±‚ç»è¥æœºæž„在å‘投资者销售äñ”å“æ—¶åQŒéµå¾ªä¸€¾pÕdˆ—适当性行为准则，制定适当性管ç†çš„内部制度和程åºï¼Œ¼‹®ä¿å±¥è¡Œé€‚当性义务ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　3.《办法》的主è¦å†…容有哪äº?é‡ç‚¹è§£å†³äº†å“ªäº›é—®é¢?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》作为投资者适当性管ç†çš„基本规范åQŒé¦–‹Æ¡å¯¹æŠ•èµ„者基本分¾cÕdšå‡ÞZº†¾lŸä¸€å®‰æŽ’åQŒæ˜Ž¼‹®äº†äº§å“分çñ”和适当性匹é…的底线è¦æ±‚åQŒç³»¾lŸè§„定了¾lè¥æœºæž„˜qå适当性义务的处罚措施ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》共43æ¡ï¼Œé’ˆå¯¹é€‚当性管ç†ä¸çš„实际问题，主è¦è§„定了以下制度安排：一是åÅžæˆäº†ä¾æ®å¤šç»´åº¦æŒ‡æ ‡å¯¹æŠ•èµ„者进行分¾cÈš„体系åQŒç»Ÿä¸€æŠ•èµ„者分¾cÀL ‡å‡†å’Œ½Ž¡ç†è¦æ±‚åQŒè§£å†³äº†æŠ•èµ„者分¾cÀL— ¾lŸä¸€æ ‡å‡†ã€æ— 底线è¦æ±‚和分¾c»èŒè´£ä¸æ˜Žç¡®½{‰é—®é¢˜ã€‚二是明¼‹®äº†äº§å“分çñ”的底¾U¿è¦æ±‚å’ŒèŒè´£åˆ†å·¥åQŒå¾ç«‹å±‚层把兟ë€ä¸¥æŽ§é£Žé™©çš„产å“分çñ”机制åQŒå¾ç«‹äº†ç›‘管部门¼‹®ç«‹åº•çº¿è¦æ±‚ã€è¡Œä¸šå会制定äñ”å“或者æœåŠ¡é£Žé™©ç‰¾U§å录ã€ç»è¥æœºæž„具体划分äñ”å“或者æœåŠ¡é£Žé™©ç‰¾U§çš„产å“分çñ”体系。三是规定了¾lè¥æœºæž„从了解投资者到¾U 纷处熽{‰å„个环节应当åï–行的适当性义务，全é¢ä»Žä¸¥è§„范相关行äØ“åQŒçªå‡ÞZº†é€‚当性义务规定的å¯æ“作性，¾l†åŒ–其具体内å®V€æ–¹å¼å’Œ½E‹åºåQŒé¿å…æˆä¸ºåŽŸåˆ™æ€§çš„“å£å·ç«‹æ³•”。四是çªå‡ºå¯¹äºŽæ™®é€šæŠ•èµ„者的特别ä¿æŠ¤åQŒå‘投资者æ供有针对性的产å“åŠå·®åˆ«åŒ–æœåŠ¡ã€‚五是强化了监管èŒè´£ä¸Žæ³•å¾‹è´£ä»»ï¼Œé’ˆå¯¹å„项义务制定了相应的˜q规¾|šåˆ™åQŒç¡®ä¿é€‚当性义务è½åˆ°å®žå¤„，é¿å…《办法》æˆä¸ºæ— ¾U¦æŸåŠ›çš„“豆è…立法”å’?ldquo;没有牙é‹Éçš„ç«‹æ³?rdquo;ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　4.《办法》对投资者适当性的义务ä¸ÖM½“是如何规定的?å¯?ldquo;å–者有è´?rdquo;ä¸?ldquo;买者自è´?rdquo;原则的关¾pÀL˜¯å¦‚何体现çš?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》规定，å‘投资者销售è¯åˆ¸æœŸè´§äñ”å“或者æä¾›è¯åˆ¸æœŸè´§æœåŠ¡çš„机构åQŒå³¾lè¥æœºæž„是投资者适当性的义务ä¸ÖM½“ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》首先强调了“å–者有è´?rdquo;原则。è¯åˆæ€º¤æ˜“ä¸åŒäºŽä¸€èˆ¬å•†å“交易，交易åŒæ–¹ä¿¡æ¯ä¸å¯¹¿UŽÍ¼Œå› æ¤è¯åˆ¸å¸‚场在强调买者自负的åŒæ—¶åQŒå¿…™åÕd¼ºè°ƒå–者有责。基于æ¤åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹å…¨é¢è§„定了¾lè¥æœºæž„的义务，è¦æ±‚¾lè¥æœºæž„在销售äñ”å“或者æä¾›æœåŠ¡çš„˜q‡ç¨‹ä¸ï¼Œå‹¤å‹‰ž®½è´£åQŒå®¡æ…Žåï–èŒï¼Œå‘挥自èín的专业水òq›_’Œä¿¡æ¯ä¼˜åŠ¿åQŒæ出适当性匹é…æ„è§ï¼Œž®†é€‚当的äñ”å“或者æœåŠ¡æ供给适åˆçš„投资者，òq¶å¯¹˜q法˜q规行äؓ承担法律责ä“Qã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　ä¸?ldquo;å–者有è´?rdquo;相对应，《办法》也é‡ç”³äº?ldquo;买者自è´?rdquo;原则。资本市场是有风险的市场åQŒä½œä¸ºå‚ä¸Žè€…ï¼ŒæŠ•èµ„è€…åº”å½“æ ‘ç«‹é£Žé™©æ„识与自我ä¿æŠ¤æ„识åQŒå¢žå¼ø™‡ªæˆ‘ä¿æŠ¤èƒ½åŠ›ã€‚ç»è¥æœºæž„的适当性匹é…æ„è§ä¸è¡¨æ˜Žå…¶å¯¹äº§å“或æœåŠ¡çš„风险和收益åšå‡ºå®žè´¨æ€§åˆ¤æ–或ä¿è¯åQŒæŠ•èµ„者应当在了解产å“或æœåŠ¡æƒ…况，å¬å–¾lè¥æœºæž„适当性æ„è§çš„基础上，æ ÒŽ®è‡ªèín实际情况åšå‡ºåˆ¤æ–åQŒå®¡æ…Žå†³½{–，独立承担投资风险ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　5.金èžäº§å“å…ähœ‰é«˜åº¦çš„专业性ã€æŠ€æœ¯æ€§ä¸Žå¤æ‚性，《办法》对于ç»è¥æœºæž„的适当性义务åšäº†å“ªäº›è§„å®?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》规定ç»è¥æœºæž„在å‘投资者销售äñ”å“或者æä¾›æœåŠ¡çš„˜q‡ç¨‹ä¸å‡åº”åï–行适当性义务，主è¦åŒ…括以下斚w¢åQ?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　一是了解投资者。ç»è¥æœºæž„首先应当了解必è¦çš„投资者信æ¯ï¼ŒæŒ‰ç…§ã€ŠåŠžæ³•ã€‹è§„å®šçš„æ ‡å‡†åQŒå¯¹æŠ•èµ„者进行专业与普通的基本分类åQŒåœ¨ä¸¤ç±»ä¹‹ä¸‹˜q˜åº”å†åš¾l†åˆ†åQŒä»¥ä¾¿æ供更具针å¯ÒŽ€§çš„æœåŠ¡ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　二是了解产å“或æœåŠ¡ã€‚ç»è¥æœºæž„应当充分了解所销售äñ”å“或者所æä¾›æœåŠ¡çš„ä¿¡æ¯ï¼Œæ ÒŽ®é£Žé™©ç‰¹å¾å’Œé£Žé™©ç¨‹åº¦ï¼Œ¾l“åˆã€ŠåŠžæ³•ã€‹è§„å®šçš„è€ƒè™‘å› ç´ åQŒå¯¹ç…§è¡Œä¸šå会制定的产å“或者æœåŠ¡é£Žé™©ç‰¾U§å录，寚w”€å”®çš„产å“或者æ供的æœåŠ¡åˆ’分风险½{‰çñ”ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　三是å¯ÒŽŠ•èµ„者与产å“或æœåŠ¡è¿›è¡ŒåŒ¹é…。ç»è¥æœºæž„åº”å½“æ ¹æ®æŠ•èµ„者的ä¸åŒåˆ†ç±»åQŒå¯¹ç…§é€‚当性匹é…的底线è¦æ±‚ã€ç‰¹å®šå¸‚åœÞZñ”å“或æœåŠ¡çš„准入è¦æ±‚，å¯ÒŽŠ•èµ„者适åˆè´ä¹°çš„äñ”å“或者适åˆæŽ¥å—çš„æœåŠ¡ä½œå‡ºåˆ¤æ–，æ出适当性匹é…æ„è§ï¼Œä¾›æŠ•èµ„者å‚考ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　四是强化适当性内部管ç†ã€‚ç»è¥æœºæž„应当制定åÆˆä¸¥æ ¼è½å®žé€‚当性内部管ç†åˆ¶åº¦ä»¥åŠé™åˆ¶ä¸åŒšw…销售行为ã€å®¢æˆ·å›žè®¿æ£€æŸ¥ã€è¯„ä¼îC¸Žé”€å”®éš”¼›È‰çš„风控制度，明确投资者分¾c…R€äñ”å“或者æœåŠ¡åˆ†¾U§ã€é€‚当性匹é…的具体ä¾æ®ã€æ–¹æ³•ã€æµ½E‹ç‰å†…容åQŒåƈ˜q›è¡Œç›‘ç£é—®è´£åQŒç¡®ä¿ä»Žä¸šäh员切实åï–行适当性义务ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　五是å¯ÒŽŠ•èµ„者进行风险æ½Cºã€‚ç»è¥æœºæž„å‘普通投资者销售äñ”å“或æä¾›æœåŠ¡æ—Óž¼Œéœ€å‘ŠçŸ¥äº§å“å¯èƒ½å˜åœ¨çš„风险信æ?æ供高风险äñ”å“或者æœåŠ¡æ—¶åQŒåº”当åï–行特别的注æ„义务åQŒåŒ…括制定专门的工作½E‹åºåQŒè¿½åŠ 了解相关信æ¯ï¼Œå‘ŠçŸ¥ç‰¹åˆ«çš„风险点åQŒç»™äºˆæ™®é€šæŠ•èµ„者更多的考虑旉™—´åQŒæˆ–è€…å¢žåŠ å›žè®‰K¢‘‹Æ¡ç‰ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　6.《办法》对投资者是å¦ä¹Ÿæœ‰ç›¸å…³çš„义务性è¦æ±?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　投资者适当性管ç†ï¼Œéœ€è¦ç»è¥æœºæž„在了解必è¦ä¿¡æ¯çš„基¼‹€ä¸Šäؓ投资者æ供专业æ„è§ã€‚äØ“æ¤ï¼Œå¿…然需è¦æŠ•èµ„者诚实守信，告知实情。《办法》è¦æ±‚：一是投资者è´ä¹îCñ”å“或者接å—æœåŠ¡ï¼ŒæŒ‰è§„定需è¦æ供信æ¯çš„åQŒæ‰€æ供的信æ¯åº”当真实ã€å‡†¼‹®ã€å®Œæ•?ä¸æŒ‰ç…§è§„定æ供信æ¯ï¼Œæ供信æ¯ä¸çœŸå®žã€ä¸å‡†ç¡®ã€ä¸å®Œæ•´çš„，投资者应ä¾æ³•æ‰¿æ‹…相应法律责ä“QåQŒç»è¥æœºæž„应当拒¾lå‘å…‰™”€å”®äñ”å“或者æä¾›æœåŠ¡ã€‚二是投资者信æ¯å‘生é‡è¦å˜åŒ–çš„åQŒåº”当åŠæ—¶å‘ŠçŸ¥ç»è¥æœºæž„，以便¾lè¥æœºæž„判æ–是å¦éœ€è¦è°ƒæ•´åˆ†¾cÀLˆ–匚w…æ„è§ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　7.《办法》对投资者åšå‡ºåŸºæœ¬åˆ†¾c»ï¼Œç›®çš„是什ä¹?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　投资者分¾cÀL˜¯æŠ•èµ„è€…é€‚å½“æ€§åˆ¶åº¦çš„åŸºç¡€ã€‚ã€ŠåŠžæ³•ã€‹æ ¹æ®æŠ•èµ„者的基本情况ã€èƒ¦åŠ¡çŠ¶å†üc€æŠ•èµ„知识和¾l验ã€æŠ•èµ„ç›®æ ‡ã€é£Žé™©å好ç‰å› ç´ åQŒå°†æŠ•èµ„者分为普通投资者和专业投资者两¾c»ï¼Œ¾lè¥æœºæž„在两¾cÖM¹‹ä¸‹è¿˜å¯ä»¥¾l†åŒ–分类åQŒç›®çš„是è¦æ±‚¾lè¥æœºæž„æ ÒŽ®æŠ•èµ„者需求åŠè¯åˆ¸æœŸè´§äº§å“或æœåŠ¡é£Žé™©ç¨‹åº¦çš„ä¸åŒåQŒå‘ä¸åŒ¾cÕdˆ«çš„投资者推è相匚w…çš„äñ”å“或æœåŠ¡åQŒåƈ履行差异化的适当性义务ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《办法》规定普通投资者在信æ¯å‘ŠçŸ¥ã€é£Žé™©è¦½Cºã€é€‚当性匹é…ç‰æ–šw¢äº«æœ‰ç‰¹åˆ«ä¿æŠ¤ã€‚è¿™æ˜¯æ ¹æ®æˆ‘国当å‰ç‰¹ŒDŠçš„投资者结构，以åŠæ™®é€šæŠ•èµ„者与专业投资者在信æ¯èŽ·å–ã€é£Žé™©è®¤çŸ¥èƒ½åŠ›ã€ä¸“业水òq›_’Œé£Žé™©æ‰¿å—能力½{‰æ–¹é¢çš„差异åQŒåã^è¡¡ä¿æŠ¤æŠ•èµ„者的需è¦ä¸Žå¢žåŠ ¾lè¥æœºæž„åˆè§„˜qè¥æˆæœ¬æ‰€åšå‡ºçš„制度安排。具体而言åQŒå¯¹æ™®é€šæŠ•èµ„者的特别ä¿æŠ¤ä½“现在：¾lè¥æœºæž„å‘普通投资者销售äñ”å“或者æä¾›æœåŠ¡å‰åQŒåº”当告知å¯èƒ½å¯¼è‡´å…¶æŠ•èµ„风险的信æ¯åŠé€‚当性匹é…æ„è§?å‘普通投资者销售高风险产å“或者æ供相å…ÏxœåŠ¡ï¼Œåº”当履行特别的注æ„义åŠ?ä¸å¾—å‘普通投资者主动推介风险牾U§é«˜äºŽå…¶é£Žé™©æ‰¿å—能力åQŒæˆ–者丽W¦åˆå…¶æŠ•èµ„ç›®æ ‡çš„äº§å“或者æœåŠ?å‘普通投资者进行现场告知ã€è¦½Cºï¼Œåº”当全过½E‹å½•éŸÏxˆ–者录åƒï¼ŒéžçŽ°åœºæ–¹å¼åº”当完善é…套留痕安æŽ?与普通投资者å‘ç”Ÿçº ¾UïLš„åQŒç»è¥æœºæž„应当æ供相兌™µ„料，è¯æ˜Žå…¶å·²å‘投资者åï–行相应义务。普通投资者申è¯ähˆä¸ÞZ¸“业投资者，需履行规定的程åºï¼Œ¾lè¥æœºæž„应当谨慎评估åQŒè¦½Cºé£Žé™©ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　8.《办法》规定普通投资者和专业投资者之间å¯ä»¥ç›¸äº’è{化，是基于什么考虑?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">ã€€ã€€ã€ŠåŠžæ³•ã€‹æ ¹æ®æŠ•èµ„者的相关¾l验ã€çŸ¥è¯†ã€èµ„产ç‰æŒ‡æ ‡è§„定了统一的分¾cÀL ‡å‡†ï¼Œ˜q™äº›æ ‡å‡†å…·ä½“åˆîC¸ªä½“投资者时åQŒå¯èƒ½ä¼šä¸Žå…¶å®žé™…的风险识别能力和风险承å—èƒ½åŠ›æœ‰ä¸€å®šå·®åˆ«ï¼Œå› æ¤ã€ŠåŠžæ³•ã€‹è¿˜å®‰æŽ’了一定的调整½Iºé—´åQŒå…许普通投资者与专业投资者在一定æ¡ä»¶ä¸‹å¯ä»¥ç›æ€º’转化ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　一是专业投资者å¯ä»¥ç”³è¯¯‚{为普通投资者。符åˆã€ŠåŠžæ³•ã€‹ç¬¬å…«æ¡½W?å›?ã€?äº?™å¹è§„定æ¡ä»¶çš„专业投资者，如果认äØ“ä¸èƒ½å¤Ÿè‡ªè¡Œé€‚当地评估或½Ž¡ç†ç›¸å…³é£Žé™©åQŒå¯ä»¥è‡ªæ„‰K€‰æ‹©æˆäؓ普通投资者，获得较高水åã^çš„ä¿æŠ¤ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　二是部分普通投资者å¯ä»¥ç”³è¯¯‚{ä¸ÞZ¸“业投资者。《办法》第å一æ¡ç¬¬ä¸‰æ¬¾è§„定åQŒç¬¦åˆä¸¤™åÒŽ¡ä»¶ä¹‹ä¸€çš„普通投资者，å›_…·å¤‡ä¸€å®šçš„资äñ”和投资ç»éªŒã€ä½†æœªè¾¾åˆ°ç¬¬å…«æ¡è§„å®šæ ‡å‡†çš„æŠ•èµ„è€…ï¼Œå¦‚æžœè®¤äؓ自èín有能力自主进行投资决½{–åƈç†è§£æ‰€æ¶‰é£Žé™©ï¼Œå¯ä»¥ç”Œ™¯·è½¬åŒ–æˆäؓ专业投资者，¾lè¥æœºæž„有æƒåœ¨è°}慎评估投资者情å†ëŠš„å‰æ下自ä¸Õd†³å®šæ˜¯å¦åŒæ„其转化ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　为慎é‡è“vè§ï¼Œã€ŠåŠžæ³•ã€‹å¯¹æ™®é€šæŠ•èµ„者申误‚{化äØ“ä¸“ä¸šæŠ•èµ„è€…è§„å®šäº†ä¸¥æ ¼çš„ç¨‹åºï¼Œå¯ÒŽå‡ºç”³è¯ïLš„投资者è“v到æ½CÞZ½œç”¨ï¼Œä¹Ÿå¯ä»¥è§„范ç»è¥æœºæž„评估è{化的行äØ“åQŒä»¥æ›´å¥½åœ°è½å®žæŠ•èµ„者适当性管ç†è¦æ±‚ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　9.《办法》ä¸çš?ldquo;专业投资è€?rdquo;与一些äñ”å“或市场ä¸çš„“åˆæ ¼æŠ•èµ„è€?rdquo;ã€?ldquo;投资者准å…?rdquo;是一回事å?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">ã€€ã€€ä¸¥æ ¼è¯´ä¸¤è€…æ—¢æœ‰åŒºåˆ«ä¹Ÿæœ‰è”¾p…R€‚《办法》将投资者分ä¸ÞZ¸“业ã€æ™®é€šä¸¤¾c»ï¼Œä¸ŽçŽ°è¡Œç‰¹å®šå¸‚场或产å“规则讄¡½®“åˆæ ¼æŠ•èµ„è€?rdquo;½{‰å‡†å…¥è¦æ±‚，虽然都定ä½äºŽè®©æŠ•èµ„者è´ä¹°é€‚åˆçš„äñ”å“，但ä¸èƒ½å°†“专业投资è€?rdquo;直接½{‰åŒäº?ldquo;åˆæ ¼æŠ•èµ„è€?rdquo;ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　区别在于åQŒä¸€æ˜¯ä¾§é‡ç‚¹ä¸åŒã€‚投资者分¾c»é‡åœ¨è§„范ç»è¥æœºæž„行为，è¦æ±‚¾lè¥æœºæž„æ ÒŽ®æŠ•èµ„者类别推è匹é…的产å“或æœåŠ¡ï¼Œå±¥è¡Œå·®å¼‚化的适当性义åŠ?è€?ldquo;åˆæ ¼æŠ•èµ„è€?rdquo;½{‰æŠ•èµ„者准入è¦æ±‚，通俗地说å?ldquo;门槛”åQŒé‡åœ¨è§„定哪些投资者å¯ä»¥æŠ•èµ„特定的产å“ã€æˆ–接å—特定的æœåŠ¡ã€‚二是适用范围ä¸åŒã€‚专业ã€æ™®é€šæŠ•èµ„者的分类适用于所有市场ã€äñ”å“或æœåŠ¡åQŒè€Œåˆæ ¼æŠ•èµ„者åªé’ˆå¯¹ç‰¹å®šå¸‚场ã€äñ”å“或者æœåŠ¡é€‚用ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　è”系在于åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹åœ¨ä¸€èˆ¬è§„定普通投资者和专业投资者æ¡ä»Óž¼Œòq¶å¯¹ç›æ€º’转化的æ¡ä»¶ã€ç¨‹åºæ出明¼‹®è¦æ±‚的基础上，对特定市场ã€äñ”å“或æœåŠ¡çš„投资者准入，《办法》第åå››æ¡æ˜Ž¼‹®è§„定ä¸å›½è¯ç›‘会ã€è‡ªå¾‹ç»„¾l‡å¯ä»¥è€ƒè™‘风险性ã€å¤æ‚性åŠæŠ•èµ„者认知难度ç‰å› ç´ ä½œå‡ºè¦æ±‚。也ž®±æ˜¯è¯ß_¼Œ½W¦åˆã€ŠåŠžæ³•ã€‹è§„定的专业投资者æ¡ä»Óž¼Œòq¶ä¸ç†æ‰€å½“然å¯ä»¥æŠ•èµ„特定市场ã€äñ”å“或æœåŠ¡;¾lè¥æœºæž„在对投资者分¾cÈš„基础上，对设有投资门槛的市场ã€äñ”å“或æœåŠ¡åQŒè¿˜è¦å¯¹æŠ•èµ„者是å¦ç¬¦åˆç›¸å…›_‡†å…¥è¦æ±‚进行判æ–，åªèƒ½å‘符åˆå‡†å…¥è¦æ±‚的投资者销售äñ”å“或æä¾›æœåŠ¡ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　10.《办法》对产å“或æœåŠ¡çš„分çñ”有哪些è¦æ±?è°æ¥è´Ÿè´£äº§å“或æœåŠ¡åˆ†¾U?ä¸åŒçš„ç»è¥æœºæž„对åŒä¸€äº§å“或æœåŠ¡åˆ’分的风险½{‰çñ”是å¦åº”当一è‡?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　¾lè¥æœºæž„作äؓ履行适当性义务的ä¸ÖM½“åQŒå…·ä½“负责对销售的产å“或者æ供的æœåŠ¡åˆ’分风险½{‰çñ”ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　ç”׃ºŽèµ„本市场å‘展较快åQŒäØ“é¿å…ä¸Žå®žé™…è„±èŠ‚ï¼Œã€ŠåŠžæ³•ã€‹ä½œä¸ºéƒ¨é—¨è§„ç« éš¾ä»¥å¯¹æ¯ç§äº§å“的分¾U§ä½œå‡ø™¯¦¾l†è§„定，而是采用了规定底¾U¿è¦æ±‚çš„æ–¹å¼ã€‚《办法》第åå…æ¡åˆ—举了¾lè¥æœºæž„在分¾U§æ—¶åº”当¾l¼åˆè€ƒè™‘çš„å™å¹å› ç´ ï¼Œå¯ÒŽ¶‰åŠæŠ•èµ„组åˆçš„产å“或æœåŠ¡ï¼Œåº”当按照产å“或æœåŠ¡æ•´ä½“风险牾U§è¿›è¡Œè¯„估。第å七æ¡åˆ—举了分çñ”æ—¶åº”å½“ç‰¹åˆ«è€ƒè™‘çš„å› ç´ ï¼Œè¦æ±‚审慎评估å…ähœ‰˜q™äº›å› ç´ çš„äñ”å“或æœåŠ¡çš„风险牾U§ã€‚上˜q°å› ç´ æ˜¯¾lè¥æœºæž„在划分风险牾U§æ—¶çš„基本éµå¾ªã€‚æ¤å¤–，《办法》还规定行业å会应当制定òq¶å®šæœŸæ›´æ–°æœ¬è¡Œä¸šçš„äñ”å“或者æœåŠ¡é£Žé™©ç‰¾U§å录，供ç»è¥æœºæž„å‚考，¾lè¥æœºæž„评估相关产å“或者æœåŠ¡çš„风险½{‰çñ”ä¸å¾—低于å录规定的风险牾U§ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　实践ä¸ï¼Œä¸åŒçš„ç»è¥æœºæž„对åŒä¸€äº§å“或æœåŠ¡åˆ’分的风险½{‰çñ”å¯èƒ½å‡ºçŽ°ä¸å®Œå…¨ä¸€è‡´çš„情况åQŒä½†ä¸€æ–šw¢è¡Œä¸šå会å‘挥自律作用åQŒåˆ¶å®šä¾›å‚考的风险½{‰çñ”å录åQŒèƒ½å¤Ÿé¿å…分¾U§å‡ºçŽ°æ˜¾è‘—å·®å¼?å¦ä¸€æ–šw¢åQŒè¿™¿Uä¸ä¸€è‡´åªè¦æœ‰åˆç†ç†ç”±åQŒå¯ä»¥è§†ä½œç»è¥æœºæž„间的差异化竞争åQŒäؓ市场ä¿ç•™å¿…è¦çš„空间ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　11.《办法》在实现投资者与产å“或æœåŠ¡ä¹‹é—´çš„适当性匹é…æ–¹é¢æå‡ÞZº†å“ªäº›è¦æ±‚?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　一是æå‡ÞZº†é€‚当性匹é…的基本è¦æ±‚。ç»è¥æœºæž„åº”å½“æ ¹æ®äñ”å“或者æœåŠ¡çš„ä¸åŒé£Žé™©½{‰çñ”åQŒå¯¹å…‰™€‚åˆé”€å”®äñ”å“或者æä¾›æœåŠ¡çš„投资者类型作出判æ–，æ ÒŽ®æŠ•èµ„者的ä¸åŒåˆ†ç±»åQŒå¯¹å…‰™€‚åˆè´ä¹°çš„äñ”å“或者接å—çš„æœåŠ¡ä½œå‡ºåˆ¤æ–åQŒä¾›æŠ•èµ„者å‚考ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　二是规定了适当性匹é…的动æ€ç®¡ç†è¦æ±‚。ç»è¥æœºæž„åº”å½“æ ¹æ®æŠ•èµ„者和产å“或æœåŠ¡çš„ä¿¡æ¯å˜åŒ–情况åQŒä¸»åŠ¨è°ƒæ•´æŠ•èµ„者分¾c…R€äñ”å“或æœåŠ¡åˆ†çñ”以åŠé€‚当性匹é…æ„è§ï¼Œòq¶å‘ŠçŸ¥æŠ•èµ„者上˜q°æƒ…å†üc€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　三是½H出å¼ø™°ƒäº†é€‚当性匹é…çš„å…æ¡åº•çº¿ã€‚包括：¼›æ¢å‘丽W¦åˆå‡†å…¥è¦æ±‚的投资者销售äñ”å“或者æä¾›æœåŠ?¼›æ¢å‘投资者就ä¸ç¡®å®šäº‹™åҎ供确定性的判æ–åQŒæˆ–者告知投资者有å¯èƒ½ä½¿å…¶è¯¯è®¤ä¸ºå…·æœ‰ç¡®å®šæ€§çš„æ„è§;¼›æ¢å‘普通投资者主动推介风险牾U§é«˜äºŽå…¶é£Žé™©æ‰¿å—能力的äñ”å“或者æœåŠ?¼›æ¢å‘普通投资者主动推介丽W¦åˆå…¶æŠ•èµ„ç›®æ ‡çš„äº§å“或者æœåŠ?¼›æ¢å‘风险承å—能力最低类别的投资者销售或者æ供风险牾U§é«˜äºŽå…¶é£Žé™©æ‰¿å—能力的äñ”å“或者æœåŠ?¼›æ¢å…¶ä»–˜q背适当性è¦æ±‚，æŸå®³æŠ•èµ„者åˆæ³•æƒç›Šçš„è¡ŒäØ“ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　12.投资者适当性管ç†çš„åŸºæœ¬ç›®æ ‡æ˜?ldquo;ž®†é€‚当的äñ”å“销售给适当的投资è€?rdquo;。这是å¦æ„味ç€æŠ•èµ„者ä¸èƒ½è´ä¹°ç»è¯„ä¼°‘…过光™£Žé™©æ‰¿å—能力的产å“?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　对于投资者è´ä¹°ç»è¯„ä¼°‘…过光™£Žé™©æ‰¿å—能力的产å“åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹åšäº†ä¸¤æ–šw¢è§„定åQšä¸€æ˜¯ç»è¥æœºæž„绘q‡è¯„伎ͼŒå‘ŠçŸ¥æŠ•èµ„者ä¸é€‚åˆè´ä¹°ç›¸å…³äº§å“或接å—相å…ÏxœåŠ¡åŽåQŒå¯¹äºŽä¸»åŠ¨è¦æ±‚è´ä¹°è¶…出其风险承å—能力产å“的投资者，¾lè¥æœºæž„è¦ç¡®è®¤å…¶ä¸å±žäºŽé£Žé™©æ‰¿å—能力最低类别，òq¶è¿›è¡Œä¹¦é¢é£Žé™©è¦½Cºï¼Œå¦‚投资者ä»åšæŒè´ä¹°åQŒå¯ä»¥å‘å…‰™”€å”?二是¼›æ¢¾lè¥æœºæž„å‘风险承å—能力最低类别的投资者销售或æ供风险½{‰çñ”高于光™£Žé™©æ‰¿å—能力的产å“或æœåŠ¡ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　˜q™ä¸€è§„定既尊é‡äº†æŠ•èµ„者自由选择æƒï¼Œåˆå¯¹æŠ•èµ„者给予底¾U¿ä¿æŠ¤ï¼ŒåŠ›äº‰åœ¨ä¸¤è€…间实现òqŒ™¡¡ã€‚特别是上述¼›æ¢æ€§è¦æ±‚，表é¢ä¸Šçœ‹ä¼ég¹Žé™åˆ¶äº†æŠ•èµ„者的选择æƒï¼Œå®žåˆ™æ˜¯ä¸€¿Uå¿…è¦çš„ä¿æŠ¤åQŒç±»ä¼ÆD¿›å…¥æ·±æ°´åŒºæ¸¸æ³³å‰çš„深水è¯è¦æ±‚，以å…投资者å‚与超出其承å—能力的投资而éå—æŸå¤±ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　13.在市åœÞZ¸Šå¸¸è§çš„委托销售关¾pÖM¸åQŒäñ”å“çš„æ供方与销售方òq‰™žåŒä¸€ä¸ªç»è¥æœºæž„，对于他们的相关适当性义务，《办法》是如何安排çš?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　委托销售关¾pÀL¶‰åŠåˆ°äº§å“çš„æ供方与销售方åQŒå¯¹äºŽåŒæ–¹çš„适当性义务安排，《办法》åšå‡ÞZº†¾l†åŒ–规定åQ?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　一是委托销售机构的适当性义务。《办法》规定，委托销售机构首先覼‹®è®¤å—æ‰˜æ–¹å…·å¤‡ç›¸åº”èµ„æ ¼å’Œèƒ½åŠ›åQŒå…¶‹Æ¡è¦åˆ¶å®šòq¶å‘ŠçŸ¥ä»£é”€æ–ÒŽ‰€å§”托产å“或者æœåŠ¡çš„é€‚å½“æ€§æ ‡å‡†å’Œè¦æ±‚。对于åŽä¸€™å¹è¦æ±‚，《办法》规定，法律ã€è¡Œæ”¿æ³•è§„以åŠä¸å›½è¯ç›‘ä¼šå…¶ä»–è§„ç« å¯¹å§”æ‰˜æœºæž„ä¸Žä»£é”€æœºæž„çš„é€‚å½“æ€§ä¹‰åŠ¡å¦æœ‰è§„定的åQŒåº”当适用其他规定。例如，æ ÒŽ®ã€Šè¯åˆ¸æŠ•èµ„基金销售管ç†åŠžæ³•ã€?è¯ç›‘会ä×o½W?1å?½W¬å…åæ¡çš„规定，在è¯åˆ¸æŠ•èµ„基金委托销售ä¸åQŒäñ”å“风险牾U§ç”±ä»£é”€æœºæž„划分ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　二是代销机构的适当性义务。代销产å“或æä¾›æœåŠ¡çš„¾lè¥æœºæž„åQŒè¦åœ¨åˆåŒä¸¾U¦å®šè¦æ±‚委托æ–Ҏ供的信æ¯åQŒåÆˆè‡ªè¡Œè°ƒæŸ¥æ ¸å®žåQŒåŒæ—¶è¦å±¥è¡ŒæŠ•èµ„者评估ã€é€‚当性匹é…ç‰ä¹‰åŠ¡ã€‚åŒæ—Óž¼Œã€ŠåŠžæ³•ã€‹è¿˜è§„定åQŒå§”托方ä¸æ供规定的信æ¯ã€æ供信æ¯ä¸å®Œæ•´çš„，¾lè¥æœºæž„应当拒ç»ä»£é”€äº§å“或者æä¾›æœåŠ¡ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　æ¤å¤–åQŒå…³äºŽå§”托销售ä¸å§”托和å—托机构的责ä“Q承担问题åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹é™äºŽè§„ç« å±‚¾U§ï¼Œæ— æƒè§„定法律ä¸æ‰èƒ½è§„定的民事法律责ä“Q分é…问题åQŒè€Œæ˜¯è¦æ±‚委托销售机构和å—托销售机构ä¾æ³•æ‰¿æ‹…相应法律责任，òq¶åœ¨åŒæ–¹½{„¡Öv的委托销售åˆåŒä¸äºˆä»¥æ˜Žç¡®ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　14.《办法》对¾lè¥æœºæž„ä¸ŽæŠ•èµ„è€…ä¹‹é—´æœ‰å…³é€‚å½“æ€§çº ¾UïLš„处ç†æ˜¯å¦‚何规定的?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　《国务院办公厅关于进一æ¥åŠ å¼ø™µ„本市åœÞZ¸ž®æŠ•èµ„者åˆæ³•æƒç›Šä¿æŠ¤å·¥ä½œçš„æ„è§ã€?国办å‘[2013]110å?ã€ã€Šæœ€é«˜äh民法院ã€ä¸å›½è¯ç›‘会关于在全国部分地区开展è¯åˆ¸æœŸè´§çº ¾U·å¤šå…ƒåŒ–解机制试点工作的通知ã€?法[2016]149å?å‡å¯¹¾lè¥æœºæž„在多元化¾U 纷解决机制ä¸åº”ž®½çš„èŒè´£æ出了è¦æ±‚，《办法》进一æ¥ç»†åŒ–，对ç»è¥æœºæž„与投资者之间å‘ç”Ÿé€‚å½“æ€§çº ¾UïLš„处ç†åQŒè§„定：一是ç»è¥æœºæž„è¦è½å®žæŠ•è¯‰å¤„ç†çš„首è¦è´£ä»»ï¼Œå¦¥å–„处熾U 纷åQŒä¸ŽæŠ•èµ„者å商解决争è®?二是投资者申请采用调解方å¼è§£å†³çº ¾UïLš„åQŒç»è¥æœºæž„è¦é‡‡å–å¿…è¦æŽªæ–½äºˆä»¥æ”¯æŒå’Œé…å?三是鉴于¾lè¥æœºæž„çš„ä¿¡æ¯ä¼˜åŠ¿åœ°ä½ï¼Œè¦æ±‚其在与普通投资者å‘ç”Ÿçº ¾Uäh—¶åQŒåº”当æ供相兌™µ„料，è¯æ˜Žå…¶å·²å‘投资者åï–行相应义åŠ?四是如果¾lè¥æœºæž„履行适当性义务å˜åœ¨è¿‡é”™åÆˆé€ æˆæŠ•èµ„者æŸå¤±ï¼Œåº”当ä¾æ³•æ‰¿æ‹…相应法律责ä“Qã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　15.《办法》对监管机构和自律组¾l‡çš„适当性管ç†èŒè´£æœ‰å“ªäº›è§„定?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　è¦å®žçŽ°é€‚当性管ç†çš„ç›®æ ‡åQŒå…³é”®åœ¨äºŽé€šè¿‡ä¸€¾pÕdˆ—制度安排åQŒç¡®ä¿ç»è¥æœºæž„的适当性义务è½åˆ°å®žå¤„。《办法》规定ä¸å›½è¯ç›‘会åŠå…¶‹z‘Ö‡ºæœºæž„应当对ç»è¥æœºæž„åï–行适当性义务进行监ç£ç®¡ç†ï¼Œå„交易场所ã€ç™»è®°ç»“½Ž—机构ã€è¡Œä¸šå会ç‰è‡ªå¾‹¾l„织è¦å¯¹¾lè¥æœºæž„履行适当性义务进行自律管ç†ã€‚具体包括：</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　监管èŒè´£æ–šw¢åQŒä¸€æ˜¯é‡ç‚¹å®¡æ ¸æˆ–者关注高风险产å“或æœåŠ¡çš„适当性安æŽ?二是¾l„织寚w€‚当性制度è½å®žæƒ…况进行检æŸ?三是对于˜qå《办法》规定的行äØ“åQŒè¿˜åº”按照相å…Ïx³•å¾‹æ³•è§„以åŠã€ŠåŠžæ³•ã€‹çš„规定˜q›è¡Œå¤„罚ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　自律èŒè´£æ–šw¢åQŒä¸€æ˜¯å„交易场所应当制定完善本市场相关äñ”å“或者æœåŠ¡çš„适当性管ç†çš„自律规则;二是行业å会应当制定òq¶å®šæœŸæ›´æ–°æœ¬è¡Œä¸šçš„äñ”å“或者æœåŠ¡é£Žé™©ç‰¾U§å录以åŠã€ŠåŠžæ³•ã€‹è§„定的风险承å—能力最低的投资者类别，供ç»è¥æœºæž„å‚è€?三是å„交易场所ã€è¡Œä¸šå会应当ç£ä¿ƒã€å¼•å¯ég¼šå‘˜åï–行适当性义务，对备案äñ”å“或者相å…ÏxœåŠ¡ï¼Œåº”当é‡ç‚¹å…Ïx³¨é«˜é£Žé™©äñ”å“或者æœåŠ¡çš„适当性安排ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　16.对于¾lè¥æœºæž„˜qå适当性义务的情åÅžåQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹æ˜¯å¦‚何规定处罚çš?</span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　本ç€æœ‰ä¹‰åŠ¡å¿…有追责的原则åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹åˆ¶å®šäº†ä¸Žä¹‰åŠ¡è§„定对应的监管措施与行政处¾|šï¼Œç£ä¿ƒ¾lè¥æœºæž„ž®†é€‚当性义务è½åˆ°å®žå¤„ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　详言之，《办法》针对ç»è¥æœºæž„è¿å投资者分¾c»è§„定ã€äñ”å“或æœåŠ¡åˆ†çñ”规定ã€é€‚当性匹é…规定åŠå…¶ä»–义务规定½{‰è¿è§„行为的具体情åÅžåQŒä¸€ä¸€åˆ—出“è´Ÿé¢æ¸…å•”åQŒè§„定å¯å¯¹ç»è¥æœºæž„以åŠç›´æŽ¥è´Ÿè´£çš„ä¸È®¡äººå‘˜å’Œå…¶ä»–直接责ä»ÖMh员采å–的监管措施åQŒä»¥åŠæƒ…节严é‡çš„处ç†æŽªæ–½å’Œè¡Œæ”¿å¤„¾|šï¼Œå¯¹ç»è¥æœºæž„从业äh员还å¯ä»¥ä¾æ³•é‡‡å–市场¼›å…¥æŽªæ–½ã€‚通过上述规定åQŒå¼ºåŒ–监½Ž¡è‡ªå¾‹èŒè´£ä¸Žæ³•å¾‹è´£ä“QåQŒç¡®ä¿é€‚当性义务è½åˆ°å®žå¤„ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　æ¤å¤–åQŒã€ŠåŠžæ³•ã€‹ä½œå‡?万罚‹Æ¾ä¸Šé™çš„规定åQŒå…¶ä¾æ®æ˜¯å›½åŠ¡é™¢æ ÒŽ®è¡Œæ”¿å¤„罚法授æƒï¼Œå¯¹äºŽè¡Œæ”¿å¤„罚¾|šæ¬¾æ•°é¢åšå‡ºçš„明¼‹®è§„定ã€?/span></p>
<p><span style="font-size:18px;">　　17.《办法》æ£å¼å®žæ–½å‰æœ?个月的过渡期åQŒç»è¥æœºæž„è¦åšå¥½å“ªäº›å‡†å¤‡?</span></p>
<p> </p>
<p><span style="font-size:18px;">　　¾lè¥æœºæž„在《办法》å‘布åŽè‡›_®žæ–½å‰çš„过渡期内，应当从管ç†åˆ¶åº¦ã€æŠ€æœ¯è®¾å¤‡ã€äh员é…备ç‰å„个层é¢åšå¥½å‡†å¤‡ã€‚在《办法》实施åŽåQŒç»è¥æœºæž„应当按照《办法》è¦æ±‚，å¯ÒŽ–°å¼€ç«‹èÌŽæˆähˆ–接å—æœåŠ¡çš„客户以åŠè´ä¹°æ–°äº§å“或接å—æ–°æœåŠ¡çš„è€å®¢æˆ¯‚¿›è¡Œåˆ†¾c…R€è¯„ä¼°ã€åŒ¹é…åŠåŠ¨æ€ç®¡ç†ï¼Œå»ºç«‹æŠ•èµ„者评估数æ®åº“åQŒä¸¥æ ÆD½å®žé€‚当性管ç†åˆ¶åº¦ã€‚ä¸å›½è¯ç›‘会åŠå…¶‹z‘Ö‡ºæœºæž„ž®†é€šè¿‡ä¸“项‹‚€æŸ¥ã€éšæœºæŠ½æŸ¥ç‰æ–¹å¼åQŒç£ä¿ƒç»è¥æœºæž„ä¸¥æ ¼æ‰§è¡Œé€‚å½“æ€§è§„å®šï¼Œåˆ‡å®žä¿æŠ¤æŠ•èµ„者åˆæ³•æƒç›Šã€?/span></p>
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